中金研究报告指出，过去一年香港银行股价表现较优，主要由於有形净资产回报率ROTE的超预期抬升。展望2026年，中金预计上市香港银行资本回报率或仍能维持10%至17%的较高水平，分红及回购回报率仍有7%左右，存在配置价值。
中金又预计今年市场仍处於降息周期，美联储12月点阵图显示2026年或降息1至2次，2027年降息0至1次，此后来到3%的水平。基於此背景，预计香港银行净息差或继续收窄，但符合预期的降息幅度下，叠加小幅的资产增长，净利息收入降幅或维持低单位数。
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中金估计今年香港银行财富管理业务仍将保持增长态势，增速受境内外投资回报率预期以及全球经济影响。新加坡、印度、中东也是财富业务增长较快的区域，中国香港银行在上述区域的网点布局也将推动收入增长。
中金续指，预计今年香港银行信用成本或有小幅上行，但仍可控制在30至50基点的范围。主要关注内地房地产和中国香港房地产市场演化、海外中高利率环境下的散发式风险暴露，以及金融市场波动带来的潜在风险。但预计香港银行成本收入比或继续下降。(hc/j)
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