<汇港通讯> 汇丰(HSBC Global Research)发报告指,下调蒙牛乳业(02319)目标价8.9%,从23.6港元降至21.5港元,维持「买入」评级。
该行预计蒙牛2025年上半年纯利同比减少16.3%,主要原因是销售额减少5%,基於原乳下行周期的延长。认爲该公司核心经营利润率仍会同比扩张,受惠於原乳成本降低,导致上半年核心经营利润率平稳增长。
2025全年来説,该行认爲公司能达到经营利润率平稳增长的目标,不过下调对该公司的收入预测5.7%,预计收入同比减少3.3%,同时下调对该公司2025年纯利预测16.1%,低於市场共识21.4%。
该行表示,管理层原本预计原乳下行周期将在2025年第三季度转好,但是现该行预计这一拐点将延迟到2026年,一旦拐点出现,预计蒙牛的盈利将从良好的竞争环境中获利。对该公司2026/2027年纯利预测大体保持不变。(JJ)
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯