东吴证券发表报告表示，上周(1月5至9日)恒生科技指数累跌0.9%，恒指下跌0.4%，恒生国企指数下跌1.3%。行业上，医疗保健(10.1%)、原材料行业(4.7%)领涨；电讯业(-2.3%)、资讯科技行业(-1.6%)领跌。 港股通净流入326.5亿元，但占港股成交额从51%下降至45%。净流入：金融业、可选消费、资讯科技业；净流出：电讯业、工业、综合企业。相关内容《大行》中金料紫金国际、百济、财险及康方生物或「染蓝」 渣打可能「递补」恒生银行位置上周内地投向中国香港市场的ETF(港股通+QDII)净流入加速。总规模扩张至3,894.88亿元，增加138.81亿元。其中港股通ETF净流入108亿元，QDII ETF净流入7.2亿元。港股宽基净流出2.29亿。净流入行业主题：TMT、红利与央企、科技制造。从经济基本面看，今年留给美联储降息的窗口不多，宽财政对经济的脉冲效应还在路上。今年首季度美联储不降息的话，港股反弹节奏就更要看分子端情况。不考虑汇率影响，企业基本面还需要更多好消息。该行认为，港股整体配置维持哑铃策略，建议控制配置仓位，等待更多消息释放。价值红利为底仓，进攻方向继续关注市场共识，AI科技、有色、创新药。而创新药关注本周JPM医疗健康大会能否有新催化。 该行列出上周南向资金对港股十大净买入及净卖出名单：相关内容《大行》摩通料内银今年股价上升 惟流动性顺风中相对落后 升民行(01988.HK)评级至「增持」1)南向资金对港股十大净买入名单股份│净流入金额小米-W(01810.HK) +0.780 (+2.213%) 沽空 $6.96亿; 比率 14.738% │31.48亿元中国平安(02318.HK) +0.150 (+0.224%) 沽空 $6.57亿; 比率 20.491% │28.81亿元阿里巴巴-W(09998.HK) 0.000 (0.000%) │20.16亿元快手-W(01024.HK) +0.850 (+1.075%) 沽空 $4.50亿; 比率 18.599% │16.86亿元国寿(02628.HK) -0.640 (-2.018%) 沽空 $8.06亿; 比率 28.152% │16.29亿元石药(01093.HK) -0.050 (-0.517%) 沽空 $2.00亿; 比率 26.081% │11.18亿元太保(02601.HK) -0.380 (-1.002%) 沽空 $1.30亿; 比率 22.567% │7.62亿元美团-W(03690.HK) +1.400 (+1.443%) 沽空 $8.14亿; 比率 24.398% │6.75亿元三生制药(01530.HK) +0.580 (+2.421%) 沽空 $4.48千万; 比率 5.376% │6.1亿元比亚迪(01211.HK) -0.400 (-0.401%) 沽空 $3.73亿; 比率 20.407% │5.66亿元2)南向资金对港股十大净流出名单相关内容《大行》大摩列出中资科网股「喜爱」次序名单(表)股份│净流出金额中移动(00941.HK) -0.250 (-0.316%) 沽空 $2.95亿; 比率 13.524% │-24.02亿元中芯(00981.HK) -0.700 (-0.899%) 沽空 $1.44亿; 比率 3.633% │-6.96亿元中国宏桥(01378.HK) +0.280 (+0.791%) 沽空 $2.02亿; 比率 15.666% │-5.66亿元中国银河(06881.HK) +0.050 (+0.476%) 沽空 $7.35百万; 比率 4.556% │-4.74亿元协鑫科技(03800.HK) +0.040 (+3.738%) 沽空 $2.19千万; 比率 14.646% │-4.39亿元农行(01288.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.46千万; 比率 27.585% │-4.24亿元招行(03968.HK) +0.500 (+1.080%) 沽空 $1.95亿; 比率 30.719% │-4.06亿元人保集团(01339.HK) -0.050 (-0.765%) 沽空 $4.27千万; 比率 15.656% │-4.03亿元中远海能(01138.HK) +0.290 (+2.269%) 沽空 $8.21百万; 比率 5.300% │-4.00亿元长飞光纤(06869.HK) +4.650 (+8.934%) 沽空 $4.18千万; 比率 4.460% │-3.2亿元-----------------------------注：港股通行业数据非交易所公布数据，是基於持股变动及个股成交均价由东吴证券进行估算。(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-22 16:25。)