<汇港通讯> 汇丰(HSBC Global Research)发报告指,略下调中国石油股份(00857)H股目标价1.3%,主要受下游预测调低影响,从7.6港元降至7.5港元,A股目标价降至10.4元人民币。维持「买入」评级。
汇丰指,该公司仍是该行可取石油股,因为其跨石油和天然气行业的整合架构,使其盈利更能抵御油价波动。
2024年中国石油2024年业绩符合预期,尽管炼油和市场营销利润率低於预期,但受到天然气销售快速扩张的推动,EBIT同比增25%。每股股息增加至0.47元人民币(下同),同比增7%,派息比率上升2个百分点至52%,对汇丰来说是一个积极的惊喜。虽然经营现金流降至4070亿元,同比减11%,但仍足以涵盖股息和资本支出。
下游市场的疲弱,部分被天然气销售额的增长所抵消,管理层的指引认爲,2025原油吞吐量将稳定。(JJ)
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