中金研究报告指，Lululemon(LULU.US) 2026财年首季(今年2至4月)收入按年增长7%至24亿美元(下同)，净利润按年下滑2%至3亿元，基本符合该行预期。考虑到关税影响仍有不确定性、美国同店恢复仍待验证，以及中国市场竞争可能加剧，该行下调评级至「中性」，目标价下调13%至280.49元，并将2026及27财年的净利润预测分别下调3%至各18亿及19亿元。
该行指，集团同店销售趋势仍然疲弱，美洲市场同店收入按年增速较上季放缓1个百分点至负增长1%，中国大陆同店收入按年增速较上季放缓19个百分点至8%。而2026财年首季至今，美国门店客流疲弱、转化率按年略有下滑，该行认为美国市场同店修复仍存在不确定性。此外，虽然集团在中国仍有一定开店空间，但在当前竞争激烈的行业环境下，品牌同店持续增长性及新门店的拓展能力仍有待进一步验证。(ss/da)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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