建银国际发表研究报告指,药明生物(02269.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.30千万; 比率 12.497% 作价5亿美元向默沙东(MSD)出售爱尔兰疫苗设施。由於高昂的海外劳工成本及严格的制造要求,该厂房的投资报酬率一直偏低。该行估计,撤资将令药明康德的长远毛利率提升约100个基点。
建银国际认为,药明康德出售爱尔兰疫苗设施的决定是利好因素,因为可以降低产品和客户集中风险,同时不会造成重大的财务损失。
不过,药明康德与MSD签订的疫苗生产合约将因出售事项而作废,因此,药明康德将寻找新项目,以弥补每年1.5亿美元的收入缺口。对此,该行下调集团2025财年的销售预测1.9%,而目标价由20元调升至21.5元,续予「跑赢大市」评级。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-08 16:25。)
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