里昂發表研究報告指,中通快遞(02057.HK) -0.500 (-0.335%) 沽空 $6.16千萬; 比率 21.090% (ZTO.US) 第三季收入及經調整淨利潤分別按年增長11%及7%,每單經調整淨利潤為約0.27元人民幣,較第二季的0.21元人民幣改善,雖然期內業務量僅錄約10%增幅,略遜於行業增長13%的水平,但看好其核心每單成本因新轉運中心投產僅上升0.02元人民幣。
該行指出,行業反內捲政策預期將持續實施,相信監管機構會繼續透過設定價格下限,來嚴格遏止價格惡性競爭。考慮到中通客戶結構較同業好,里昂預期該公司明年市場份額可回升,將2025及2026年淨利潤預測輕微上調2%,維持「跑贏大市」評級,港股目標價152港元,美股目標價亦維持20美元不變。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-21 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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