面對美伊戰爭帶來的市場動盪，美國銀行 (BofA) 首席投資策略師 Michael Hartnett 提出安度地緣政治動盪的三大關鍵交易策略，包括油價突破每桶 90 美元即反手放空、美元指數衝破 100 逢高減碼，並在長天期公債殖利率觸及 5% 時進場買進。
目前油價與美元正逼近這些目標：布蘭特原油期貨周五 (6 日) 突破 90 美元，美元指數 (DXY) 來到 98.89。30 年期美債殖利率則尚有一段距離，目前約為 4.76%。
政治因素將使戰事降溫
Hartnett 在每周發布的「Flow Show」研究報告中解釋，他認為 3 月將見證美伊戰爭的「降溫」，主要是「政治」因素考量。目前美國總統川普在經濟與通膨方面的支持率分別徘徊在 40% 與 36%，按照這個邏輯，白宮不會希望看到油價持續飆升，因為這已導致美國汽油價格大漲 15%。
若中東戰火能如 Hartnett 團隊預期般短暫結束，且風險胃納在 3 月觸底，他所謂的「通膨繁榮受益者」將重啟漲勢。這類標的包括大宗商品、國際股市及新興市場。
然而 Hartnett 警告，若投資人的看空部位不夠強大，且各國央行政策並未出現「恐慌性調整」，市場的復甦之路將會走得相當辛苦。此外，他認為風險資產若要出現實質好轉，必須看到川普支持率回升。
風險資產回春的先決條件
Hartnett 指出，股市若要重啟漲勢，還需要滿足其他條件：
- 超賣資產需觸底：包括軟體股、科技七巨頭 (Mag 7)、比特幣與私人信貸。
- 超買資產需修正：包括黃金、金屬、半導體、新興市場與歐洲股市。
這種部位調整將為反彈奠定更好的基礎，但要讓反彈訊號變成「綠燈」，目前的油價與美元的上漲動能需要減弱。
當心油價衝擊與降息預期落空
Hartnett 也明確警告，上述投資建議必須建立在中東衝突受控且為時短暫的前提之下。如果伊朗情勢升級、導致戰爭擴大至整個區域，並使油價衝破每桶 100 美元，屆時將引發嚴重的「油價衝擊」。
此外，若美元指數逼近 100 大關，Hartnett 認為聯準會 (Fed) 降息的可能性將因此降低。近幾個禮拜以來美國公債殖利率曲線趨平，正開始反映市場對 Fed 接下來到今年年底可能不會有任何寬鬆政策的預期。
Hartnett 還提到，標普 500 指數若跌破 6600 點，將是市場已清空過度多頭部位的一個信號。標普 500 周五收盤報 6740.02 點。
不過，目前市場中有一項令 Hartnett 感到鼓舞的跡象：AI 基建的資本支出可能已經觸頂，證據在於：輝達 (NVDA.US) 最近告知投資人，「已不再考慮」原本對 OpenAI 多達 1000 億美元的投資計畫。
Hartnett 認為，資本支出指數級的成長一旦減速，將緩解信用市場的壓力，並可能降低爆發「信用事件」的風險。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網