<汇港通讯> 高盛发报告指，比亚迪电子(00285)在激烈竞争中，可藉其领先品牌客户扩张而受惠，料未来一年基本面有改善，料经营利润率会由2024年的2.6%，至2026年升至4.8%，净利润增速将由2024年同比增12%，至2025/2026年升幅达41%/63%。
同时，该行将比亚迪电子目标市盈率由17倍更新至16.5倍，估值基准由2024年伸延至2025年。综上，升目标价14%，由44.64港元升至51.02港元。维持「买入」。
高盛看好比亚迪电子，因2023年底完成了对捷普的整合，扩大了比亚迪电子为客户苹果的零件业务。另外，比亚迪电子背靠母公司比亚迪(01211)，比亚迪的城市自动驾驶导航已於12月24日在中国全国推出，再次肯定了该行对比亚迪电子增长潜力的正面看法。
另外，高盛下调比亚迪电子今明两年净利润17%/12%。同时收入小测亦调整，当中今年削2%，2025及2026年分别上调3%/7%。高盛注意到，价格战可能会遏制毛利率。尽管如此，由於产品组合升级与未来更多零组件业务所带动，预计毛利率在2027年前呈上升趋势。 (CW)
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