<汇港通讯> 交银国际发表报告,予保险行业同步评级。该行建议关注板块中高股息标的,维持中国平安(02318)、中国太保(02601)和中国财险(02328)的「买入」评级。
报告指,5家上市险企 1-11月 合计寿险保费按年增长5.3%,增速较1-10月放缓0.2个百分点,预计主要受到预定利率下调和需求提前释放的影响。
该行指,2024年寿险行业资产和负债均表现强劲,预计2025年由於资产端和负债端均面临较高基数,盈利和新业务价值增长面临一定压力。
短期来看,长债收益率的下行态势加剧市场对於行业利差损风险的担忧。但该行认为寿险行业在目前估值水平上仍兼具防御性和弹性,随著行业产品销售重点转向分红险,负债成本仍有下降空间;近期中央政治局会议和中央经济工作会议提出实施,更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,有利於推动资产端的改善态势。 (LF)
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