盘前市场动向

1. 7月8日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.04%，标普500指数期货涨0.01%，纳指期货涨0.01%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.48%，英国富时100指数涨0.29%，法国CAC40指数涨0.26%，欧洲斯托克50指数涨0.44%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.93%，报82.39美元/桶。布伦特原油跌0.69%，报85.94美元/桶。

市场消息

美股重磅事件接踵而至：通胀数据与财报季开启，市场期待美联储降息信号。随着就业增长放缓，投资者将密切关注周四发布的6月份消费者价格指数(CPI)，因为美联储可能会在9月份降息的可能性越来越大。美联储主席鲍威尔周二在参议院银行委员会和众议院金融服务委员会的半年度证词也将成为投资者关注的焦点。市场预计他或重申需进一步确认通胀放缓趋势，暗示美联储暂不考虑降息。在企业方面，包括摩根大通、富国银行和花旗在内的一些美国最大的金融机构将于周五上午开始公布第二季度财报。百事可乐和达美航空的业绩也将在本周早些时候公布。

财报季即将拉开序幕，美股能否再创新高？部分华尔街策略师认为，美国企业需要在接下来的财报季取得大丰收，美股才能延续当前破纪录的涨势。例如，花旗集团策略师斯科特·克罗尼特(Scott
Chronert)在一份报告中写道：“鉴于隐含增长预期较高，市场可能需要看到业绩上涨叠加稳健的执行驱动，才能维持近期涨势，或推至更高水平。”令人担忧的是，虽然基本面趋势向好，共识预期可以实现，但估值表明买方会要求更多。高盛策略师大卫·科斯汀(David
Kostin)在最近的一份报告中说，这种趋势可能会在第二季度重演。他的团队估计，利润增长预期达到了近三年来最高水平，而投资者情绪也处于高涨状态。科斯汀说：“因此，尽管不会像第一季度那样极端，本季度的超预期回报率也应低于平均水平。”

华尔街最悲观策略师唱衰美股，警告经济衰退将引发股市暴跌32%。BCA Research首席全球策略师Peter
Berezin在最近的一份报告中表示，经济衰退将在今年晚些时候或2025年初冲击美国经济，而经济衰退将使标普500指数跌至3750点。Berezin表示：“普遍认为的软着陆说法是错误的。美国将在2024年末或2025年初陷入衰退。世界其他地区的增长也将急剧放缓。”Berezin的悲观展望在一定程度上是基于这样一种观点，即美联储将在降息方面“拖拖拉拉”，而在经济明显衰退之前，美联储不会有意地放松金融环境。Berezin强调，随着职位空缺从疫情后的峰值大幅下降，劳动力市场正在走弱;辞职率、招聘率的持续下降，以及最近对4月和5月就业报告的向下修正，也表明劳动力市场正在放缓。

政治风险被无视！美股牛市已经无法阻挡了？今年迄今为止，一长串的外部因素没能阻止美股的持续上涨，而随着美国大选的到来，政治动荡似乎也不例外。上周，投资者的韧性再次得到了体现。在这一周里，激烈的选举未能阻止标普500指数重现过去11周中9周的表现：上涨，并且，上周每个交易日都在上涨。就连最初因拜登的辩论而受挫的市场，如美国国债，也因经济数据支持降息而明显平静下来。就目前而言，无论背景多么动荡，风险资产的涨势仍在持续，因为市场相信，美国经济正在扩张，足以避免衰退，同时仍有理由让美联储放松政策。

关键通胀数据成赌注风向标，“特朗普交易”或促美债收益率曲线陡峭化。6月27日的美国总统选举辩论似乎为唐纳德·特朗普重新入主白宫铺平了道路。在此之后，花旗集团、摩根大通和摩根士丹利等银行的策略师纷纷吹捧所谓的特朗普交易。他们的想法是，共和党在关税、移民和赤字方面的政策将导致投资者对长期国债的收益率提出更高的要求。就业市场走软的新迹象增强了市场对美联储今年将降息的预期，推动短期国债收益率大幅下跌。数据公布后，一个受到密切关注的收益率曲线指标——5年期和30年期国债收益率之差——达到了2月份以来的最大水平。美联储的宽松政策被视为押注更陡的主要驱动因素，这让市场更加关注本周即将公布的通胀数据。

个股消息

波音(BA.US)      同意与美国司法部达成认罪协议，曾在两起空难中欺诈美国联邦航空管理局(FAA)。波音已接受美国司法部此前提出的一份认罪协议，承认其在2018年和2019年的两起致命空难中犯有刑事欺诈罪。这一认罪协议包括总额为4.872亿美元的罚款，波音需支付其中约一半的金额。波音还可能被要求向遇难者家属支付赔偿，具体金额将由法官酌情决定。依据认罪协议，波音还需在未来三年投资至少4.55亿美元，以加强安全和合规行为。美国司法部将要求一家独立监督机构对此进行为期3年的审计。

好莱坞新巨头即将诞生! 百年派拉蒙(PARA.US)      与Skydance
Media合并在即。Skydance将通过全股票交易与派拉蒙环球合并，交易对Skydance的估值为47.5亿美元。合并后的公司价值约为280亿美元。David
Ellison将成为合并后公司的董事长兼首席执行官。该交易预计将在2025年上半年完成。此外，派拉蒙环球的联席首席执行官Brian Robbins，George
Cheeks和Chris McCarthy周日在一份备忘录中表示，在与Skydance
Media的合并完成之前，该公司将继续裁员。截至发稿，派拉蒙环球周一美股盘前涨超2%。

Blackwell产品线需求异常强劲，瑞银上调英伟达(NVDA.US)      目标价。瑞银重申对英伟达“买入”评级，并将目标价由120美元上调至150美元。瑞银指出，其近期调查显示，市场对英伟达即将推出的Blackwell产品线的需求“异常强劲”。瑞银称，到2025年，英伟达的每股收益可能约为5美元，因为随着大型超大规模处理器的预算上升，NVL72和NVL36的订单量比两个月前“大得多”。

券商齐赞台积电(TSM.US)      “议价王者”，市值剑指全球新高度。台积电股价在中国台北市场创下历史新高，一度上涨4.5%，年内涨幅已超过75%。这一涨势得益于摩根士丹利等多家券商上调其目标价，其中摩根士丹利将目标价上调约9%，预计台积电将在下周公布的财报中上调全年销售预期。券商们认为，台积电的议价能力强劲，其上调晶圆价格正是这一能力的体现。目前，统计外资圈给予台积电的目标价，千元以上几乎已达共识，由高至低依次为：汇丰1370元、麦格理1280元、高盛1160元、花旗1150元、巴克莱1096元、摩根士丹利与摩根大通均为1080元、瑞银1070元、美银1040元。台积电股价在登上千元大关后，全球市场关注度大为增温。其美国存托凭证的市值一度超过伯克希尔哈撒韦公司，成为全球市值第八大的公司，目前市值超过9,500亿美元。这一系列利好消息反映出市场对台积电未来业绩的强烈信心。截至发稿，台积电周一美股盘前涨超3%。

Morphic(MORF.US)盘前暴涨超76%!获礼来(LLY.US)      斥资32亿美元收购。礼来同意以约32亿美元收购美国生物制药公司Morphic，以获取治疗炎症性肠病和其他慢性疾病的实验性疗法。据悉，礼来将以每股57美元的价格收购Morphic，这比上周五的收盘价高出79%。两家公司在周一的一份声明中表示，Morphic的董事会建议股东接受这一要约。Morphic正在开发一种所谓的选择性口服小分子抑制剂，用于治疗炎症性肠病。这种实验性疗法目前正在两项中期研究中评估溃疡性结肠炎，并在一项早期试验中评估克罗恩病。

重要经济数据和事件预告

北京时间23:00 美国6月纽约联储1年通胀预期